7月(yue)16日晚(wan)間，鈦行業(ye)龍頭寶鈦股份發布2019年(nian)上(shang)半年(nian)業(ye)績(ji)預(yu)告(gao)，預(yu)計實現(xian)歸(gui)屬于上(shang)市公(gong)司股東的凈利潤1.1億元(yuan)(yuan)左右，與上(shang)年(nian)同期相(xiang)比增(zeng)長約7600萬元(yuan)(yuan)，同比增(zeng)幅約223.53%。

　　除寶鈦股份之外，陜西省寶雞市轄區內擁有560余家鈦材加工企業，其鈦產品產量占全國80%以上。因鈦產業發達，陜西寶雞得名“中國鈦谷”。中國證券報記者日前前往陜西寶雞，在實地調研中，不少鈦材生產企業人士表示，從2018年9月開始，伴隨海綿鈦漲價和下游訂單釋放，感到“日子好過了”。鈦板廠家發(fa)現多數企業在(zai)手(shou)訂單充足(zu)，加(jia)班(ban)加(jia)點趕工已成常態(tai)。下游(you)高(gao)端鈦材(cai)需求(qiu)放(fang)量疊(die)加(jia)民用需求(qiu)改善(shan)，助推(tui)鈦行業公(gong)司業績持續向好。

　　高端鈦材(cai)需求放量

　　鈦行業復蘇早在上市(shi)公(gong)司2018年(nian)年(nian)報中就有(you)所(suo)(suo)體現(xian)，寶(bao)鈦股份、西部(bu)材料、西部(bu)超導等高端鈦材制造(zao)企業2018年(nian)多項財務數據均有(you)所(suo)(suo)提升(sheng)。進入2019年(nian)后，上述(shu)公(gong)司業績保持(chi)高增。以寶(bao)鈦股份為例，2019年(nian)第(di)一季度，公(gong)司實(shi)現(xian)營業收入11.50億元，較上年(nian)同期增長65.5%；實(shi)現(xian)歸母凈利潤2943.22萬元，扭虧為盈。

　　高(gao)端鈦(tai)(tai)板(ban)材生產(chan)企業(ye)西部(bu)材料(liao)2018年(nian)鈦(tai)(tai)制(zhi)(zhi)品(pin)毛(mao)利(li)率(lv)由(you)上年(nian)的14.07%提升(sheng)至(zhi)21.37%。西部(bu)材料(liao)表示(shi)，發(fa)力搶(qiang)占化工、動(dong)力用高(gao)附加值鈦(tai)(tai)制(zhi)(zhi)品(pin)，持續加強(qiang)軍工用鈦(tai)(tai)合金產(chan)品(pin)的開(kai)發(fa)，爭奪(duo)高(gao)端鈦(tai)(tai)合金市場；高(gao)附加值產(chan)品(pin)收入占鈦(tai)(tai)制(zhi)(zhi)品(pin)收入比重增(zeng)加，由(you)39.41%增(zeng)長至(zhi)60.89%，推動(dong)公(gong)司鈦(tai)(tai)制(zhi)(zhi)品(pin)毛(mao)利(li)率(lv)提高(gao)。

　　中國證券報記者在寶鈦股份探訪了解到，作為鈦行業龍頭企業，寶鈦股份產品涵蓋從海綿鈦到鈦制品的完整產業鏈，應用領域廣泛。寶鈦股份研發領域覆蓋鈦材產業鏈的各個環節，在各個環節均擁有長期技術積淀，并制定了多種鈦合金材料的國家或者行業技術標準。目前，寶鈦股份擁有年產能海綿鈦1萬噸、鈦錠3萬噸(dun)(dun)、鈦材2萬噸(dun)(dun)。2018年，鈦產品產量(liang)1.45萬噸(dun)(dun)，鈦材銷量(liang)1萬噸(dun)(dun)。

　　今(jin)年(nian)以來(lai)(lai)隨著(zhu)軍用(yong)(yong)及(ji)下(xia)游重點裝備型號及(ji)深(shen)海探測器領域依次放(fang)量，高(gao)端(duan)鈦材(cai)需(xu)(xu)求(qiu)得到(dao)明顯提振。民用(yong)(yong)方面，下(xia)游化工、石化煉化用(yong)(yong)鈦材(cai)將(jiang)隨大煉化基(ji)地項(xiang)目投(tou)資迎來(lai)(lai)新一(yi)輪需(xu)(xu)求(qiu)高(gao)峰。記者(zhe)了解到(dao)，寶鈦股(gu)份(fen)目前訂單飽和(he)，其在手訂單量已超過2018年(nian)全年(nian)訂單。

　　科創板企(qi)業(ye)(ye)西部(bu)超(chao)導同樣為(wei)高端(duan)鈦(tai)(tai)(tai)材(cai)(cai)制造企(qi)業(ye)(ye)。西部(bu)超(chao)導生產的高端(duan)鈦(tai)(tai)(tai)合金(jin)材(cai)(cai)料主要用于航空領域，包(bao)括(kuo)飛機(ji)結構件(jian)、緊(jin)固件(jian)和(he)發動(dong)機(ji)部(bu)件(jian)等。2018年(nian)年(nian)報顯(xian)示，公司(si)擁有4950噸(dun)/年(nian)鈦(tai)(tai)(tai)材(cai)(cai)產能(neng)，主要為(wei)棒材(cai)(cai)和(he)絲材(cai)(cai)。2018年(nian)，公司(si)軍品收(shou)(shou)入占比72%。2019年(nian)一(yi)季度，受益下游(you)需求增長，西部(bu)超(chao)導業(ye)(ye)績實現(xian)兩(liang)位數增長，實現(xian)營業(ye)(ye)收(shou)(shou)入3.45億元，同比增長46.48%；實現(xian)歸屬(shu)于上(shang)市公司(si)股東的凈利潤3587.80萬元，同比增長13.86%。

　　多(duo)位鈦(tai)行業(ye)人(ren)士告訴記者，中(zhong)國(guo)鈦(tai)材消費結構與全球(qiu)相比最主要的(de)(de)差別在(zai)航(hang)空(kong)(kong)領域。全球(qiu)范(fan)圍內航(hang)空(kong)(kong)用(yong)鈦(tai)材始終(zhong)占據鈦(tai)材總(zong)需求的(de)(de)50%左(zuo)右(you)，而國(guo)內航(hang)空(kong)(kong)用(yong)鈦(tai)材的(de)(de)比例(li)僅為16.3%，航(hang)空(kong)(kong)用(yong)鈦(tai)材市場存在(zai)較大(da)潛力(li)。隨著國(guo)內軍用(yong)飛機的(de)(de)升級換代(dai)和(he)新增型(xing)號列(lie)裝，以(yi)及商用(yong)飛機通過適(shi)航(hang)認證(zheng)后的(de)(de)產能釋放(fang)，未來(lai)高(gao)端鈦(tai)合(he)金材料市場空(kong)(kong)間廣(guang)闊(kuo)。

　　國(guo)金證券指出(chu)，鈦產(chan)品收入的(de)(de)增加(jia)(jia)主要(yao)來自高附(fu)加(jia)(jia)值軍品比例的(de)(de)提升；上半年，在(zai)主要(yao)成本海(hai)綿(mian)鈦漲價的(de)(de)情(qing)況下(xia)，公司產(chan)品毛利率仍(reng)實現提升，印證軍用(yong)鈦材(cai)的(de)(de)有力(li)貢獻。國(guo)金證券認為，軍用(yong)鈦材(cai)需求(qiu)將(jiang)出(chu)現三年翻倍(bei)的(de)(de)增量(liang)空間。

　　鈦材(cai)價格維持高位

　　據了解(jie)，鈦(tai)(tai)行業(ye)產線(xian)(xian)主要(yao)有兩條(tiao)，一是鈦(tai)(tai)精礦(kuang)-海(hai)綿(mian)鈦(tai)(tai)-鈦(tai)(tai)錠(ding)-鈦(tai)(tai)材(cai)(cai)，二是鈦(tai)(tai)精礦(kuang)-鈦(tai)(tai)白粉的化工條(tiao)線(xian)(xian)。在鈦(tai)(tai)材(cai)(cai)工業(ye)線(xian)(xian)中，海(hai)綿(mian)鈦(tai)(tai)是鈦(tai)(tai)材(cai)(cai)工業(ye)的核心原(yuan)材(cai)(cai)料(liao)。通過對海(hai)綿(mian)鈦(tai)(tai)的再加工，制(zhi)成各(ge)種金屬產品(pin)，用于航(hang)空航(hang)天等領域。

　　值(zhi)得(de)注意的是，面對行業復蘇，上游(you)原材(cai)料海綿(mian)鈦價格自(zi)2018年9月開始啟動上漲(zhang)態勢。據(ju)百川資訊數據(ju)，本周0級海綿(mian)鈦主流(liu)報價7萬元/噸，較2019年初上漲(zhang)8.82%。

　　伴隨原材料(liao)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)上升(sheng)，行業龍(long)頭寶(bao)鈦股份近(jin)日率(lv)先宣布(bu)調(diao)(diao)價(jia)(jia)，由于海綿(mian)鈦價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)大(da)幅上漲、環保費用持續(xu)上升(sheng)等(deng)因素影(ying)響，公司決定對(dui)(dui)全線(xian)產(chan)(chan)品在原價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)基礎上上調(diao)(diao)10%。對(dui)(dui)于后(hou)續(xu)產(chan)(chan)品價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)，將根據(ju)海綿(mian)鈦等(deng)主要原材料(liao)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)浮動適時(shi)進行調(diao)(diao)整。

　　鈦(tai)(tai)材(cai)生(sheng)產流程中，海(hai)綿(mian)鈦(tai)(tai)價格與鈦(tai)(tai)材(cai)出廠(chang)價格呈現(xian)正相關(guan)關(guan)系。由于(yu)上游海(hai)綿(mian)鈦(tai)(tai)的(de)漲價，多數(shu)鈦(tai)(tai)材(cai)制造(zao)商不得(de)(de)不進行調價平衡(heng)利潤。寶雞一家中小型鈦(tai)(tai)材(cai)生(sheng)產廠(chang)家人士告訴記者，“現(xian)在海(hai)綿(mian)鈦(tai)(tai)價格漲得(de)(de)厲害，上游每(mei)噸(dun)漲1萬元，我們要給客戶(hu)漲5000元。對于(yu)臨時漲價，客戶(hu)表示理解”。

　　一(yi)位接近上游海(hai)綿(mian)鈦(tai)的人士告訴(su)中(zhong)國證券報記者，現(xian)在海(hai)綿(mian)鈦(tai)緊俏，不少之前(qian)停產的企(qi)業現(xian)在開(kai)始復(fu)產，大(da)家都盯著價格。加之部(bu)分(fen)海(hai)綿(mian)鈦(tai)龍頭企(qi)業的率先調價，容易傳導到一(yi)些小企(qi)業，大(da)家紛紛調價。但現(xian)在環保(bao)督察壓力較大(da)，海(hai)綿(mian)鈦(tai)供應整體處(chu)于緊平衡狀態。

　　根據相關研報，目前海綿鈦市場整體向好，國內企業開工相對穩定，企業走貨情況比較順暢，大多數企業甚至無庫存。鈦板廠家提(ti)醒一(yi)(yi)方面，環(huan)保檢查造成生(sheng)產成本(ben)提(ti)高，四氯(lv)化鈦(tai)價(jia)格(ge)持(chi)續上漲，原料價(jia)格(ge)持(chi)續走高，支撐(cheng)海綿(mian)鈦(tai)價(jia)格(ge)維持(chi)高位運行；另(ling)一(yi)(yi)方面，近階(jie)段市場(chang)需求比較旺(wang)盛(sheng)，海綿(mian)鈦(tai)市場(chang)供應比較緊張，預計國(guo)內(nei)鈦(tai)材市場(chang)或持(chi)續堅挺運行。